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　　着手：紫金天风期货权衡所

　　【20241031】LPG周报：还要跌吗？

　　不雅点小结

　　中枢不雅点：中性  油价周内价钱重点下移昭彰，外盘纸货价小幅走弱，PG2412合约期价周内下落昭彰。主要塞区民用气现货价略有回落，对PG2412合约基差连接回升，已至往年同时中性偏高位置。需求端PDH安装、MTBE安装、烷基化油安装开工率均有小幅回落，化工需求连接小幅减量，液化气市集全体产销氛围略有好转。液化气口岸库存略有去库，但仍处积年高位，山东液化气口岸去库昭彰。沙特11月CP出台，丙丁烷价钱连接高潮，国内点火需求尚有撑握，现时主力合约价钱已跌至9月低点隔壁，短期不错推敲逢低轻仓试多。

　　基差：中性偏多  周内国际液化气市集买兴仍无昭彰起色，国内现货市集价钱略有回落，LPG期货价钱重点回落较现货价回落更昭彰；主要塞区民用气对PG2412合约基差连接回升，基差多处于往年同时中性偏高位置。

　　供应：中性偏多  上周国内液化气商品量变动不大，但仍处于往年高位水平；民用气商品量小幅回落至往年同时低位；受国里面分液化气工场降负、锤真金不怕火以及因故停工影响，本周总体供应瞻望将有小幅减量。

　　需求：中性偏空  上周国内PDH安装、MTBE安装、烷基化油安装开工率均有小幅回落；近期国内液化气市集产销氛围略有好转，但末端需求仍未有昭彰起色；化工需求仍有小幅减量。

　　库存：中性偏空  上周国内液化气口岸库存略有去库，但仍处积年高位；山东液化气口岸库存去库昭彰。

　　风险：—   地缘身分、原油价钱大幅波动、宏不雅身分不细则性较高。

　　价钱价差

　　国内价钱数据一览

　　外洋价钱价差数据一览

　　国内—民用气现货价多半小幅回落

本周，华东地区民用气市集受真金不怕火厂让利刺激出货影响，局部市集压力仍存；山东民用气市集供需双减，现货价重点略有下移；华南地区主营真金不怕火厂出货全体偏稳，成交价重点微有下移。

　　国内—主要塞区民用气价钱对12合约基差连接回升

遗弃10月29日，国际液化气市集受油价走弱影响，买兴仍无昭彰起色，国内民用气现货市集价钱略有回落，LPG主力价钱重点下移昭彰，主要塞区对12合约基差较前一周多连接回升。

华东民用气对12基差289元/吨，较前一周-55元/吨；华南民用气对12基差469元/吨，较前一周+95元/吨；山东民用气对12基差399元/吨，较前一周+95元/吨。

注：PG2412合约终末来回日为2024/12/26。

　　国内— 12-01月差周内回升昭彰

　　外洋—CP、FEI价钱有小幅回落

　　外洋—CP月差仍处于往年同时偏高位

　　国内—华东-华南区域价差大幅回落

遗弃10月30日，华东-华南民用气现货区域价差为-250元/吨，较前一周-220元/吨；华南-山东民用气现货区域价差为100元/吨，较前一周+40元/吨；华东-山东民用气现货区域价差为-150元/吨，较前一周-180元/吨。

　　外洋—区域价差多有小幅回落

遗弃10月30日，中东-北好意思丙烷区域价差为199.33好意思元/吨，较前一周-29.61好意思元/吨；远东-中东丙烷区域价差为8好意思元/吨，较前一周-16好意思元/吨；远东-北好意思丙烷区域价差为207.33好意思元/吨，较前一周-45.61好意思元/吨。

　　外洋—CP与LNG价差回落昭彰

　　表里价差—裂解价差略有回升

　　表里价差—LPG入口利润倒挂进度连接加深

需求尚未有昭彰改善交流供给面仍偏宽松，入口销售利润连接下滑，LPG入口利润倒挂进度连接加深。

沙特11月CP出台，丙丁烷均较10月高潮10好意思元/吨，瞻望短期进语气价钱或有小涨，但入口利润改善空间有限。

　　供应端

　　主营真金不怕火厂开工率回调昭彰

遗弃10月25日，中国真金不怕火厂原油常减压安装开工率为68.76%，较前一周回落0.66个百分点；中国主营真金不怕火厂原油开工率为73.92%，较前一周回落1.11个百分点；中国零丁真金不怕火厂原油常减压安装开工率60.91%，较前一周高潮0.06个百分点。

　　国内液化气安装锤真金不怕火情况

据隆众资讯，上周青岛丽东、华联石化安装降负且多私用为主，福建联接、武汉石化均锤真金不怕火，华星石化、鑫岳燃化因故停工，但华南部分真金不怕火厂的增量弥补部分受停工锤真金不怕火导致的赔本量，抽象来看本周国内供应或有小幅下滑。

　　民用气商品量有小幅减量 已至往年同时低位

　　国内周度LPG到港量回落昭彰

　　国内液化丙烷入口量分国度

　　好意思国C3出口量高于往年同时

　　好意思国LPG出口有昭彰增量、中东出口有小幅减量

上周好意思国LPG出口量有昭彰增量，出口量已高于往年同时；中东八国LPG出口量较前一周有小幅减量。

中东湾租船厚谊略有回升，船运脚略有回升；好意思国丙烷价钱高潮给好意思湾船运市集带来压力，船运脚连接小幅回落。

　　好意思国LPG发日本近期增量昭彰

　　中东LPG发印度近期仍有减量

　　印度入口受排灯节影响增量昭彰、VLGC船房钱低位略有回升

　　中东-远东海运脚有小幅回升 加通湖水位仍处往年同时高位

　　需求端

　　PDH安装开工率小幅回落

世界现在共37套PDH安装，遗弃10月24日，PDH安装开工率为71.56%，较前一周回落1.89个百分点。

PDH制丙烯毛利周内略有回升、PDH制PP毛利周内有小幅回落。

　　PDH安装锤真金不怕火情况

字据隆众资讯，上周宁波金发新材料PDH二期安装归附重启，但青岛金能PDH一期安装、中景石化PDH二期安装停工，本周国内PDH安装开工率因前期多家企业停工瞻望仍有下滑可能。

　　MTBE安装、烷基化油安装开工率小幅回调

　　国内液化气市集全体产销氛围略有好转

国内液化气市集全体产销氛围略有好转，但末端需求仍未有昭彰起色，部分地区交投氛围仍较弱。

遗弃10月25日， 华东液化气产销率为99%，较前一周回落1个百分点；华南液化气产销率为89%，较前一周回落11个百分点；山东液化气产销率为103%，较前一周高潮5个百分点。

　　库存端

　　国内液化气口岸库存高位颠簸

遗弃10月25日，中国液化气口岸库存为299.11万吨，较前一周-5.9万吨，高于往年同时。

中国液化气厂内库存为19.1万吨，较前一周+0.45万吨，处于往年同时偏高位。

中国液化气加气站库容率为62.41%，较前一周回落0.32个百分点。

　　山东液化气口岸库存去库昭彰

遗弃10月25日，华东液化气口岸库存为95.94万吨，较前一周+5.34万吨，略高于往年同时。

华南液化气口岸库存为60.13万吨，较前一周+10.52万吨，靠拢往年同时高点。

山东液化气口岸库存为80.37万吨，较前一周-5.39万吨，已低于客岁同时。

　　主力合约握仓量连接回升

遗弃10月30日，LPG本周新增仓单1013手；主力合约握仓量本周回升昭彰，但仍处于往年同时中性略偏低位置。

　　作家：肖兰兰

　　从业经考据号：F3042977

　　来回征询证号：Z0013951

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